Marché des investissements en Allemagne: revitalisation active malgré des conditions de cadre difficile (analyse BNP Paribas)
Marché des investissements en Allemagne: revitalisation active malgré des conditions de cadre difficile (analyse BNP Paribas)
Au premier trimestre de 2024, une revitalisation notable des activités a été trouvée sur les marchés d'investissement, mais cela ne se reflète pas encore dans les ventes d'investissement. Au total, 5,5 milliards d'euros ont été investis dans des propriétés commerciales, ce qui correspond à une augmentation des ventes de 8% par rapport à l'année précédente. Dans le segment du portefeuille en particulier, une augmentation significative des ventes a été enregistrée. Lorsque vous investissez dans des propriétés résidentielles de 30 unités, l'intérêt croissant n'est pas encore visible, le volume des transactions est d'environ un tiers inférieur à la valeur de l'année précédente. Le chiffre d'affaires total du marché allemand s'élève à 6,3 milliards d'euros.
Les résultats les plus importants du premier trimestre en un coup d'œil:
- Investissements au détail: les objets de vente au détail étaient les plus investis dans des objets de vente au détail, avec près de 36% du chiffre d'affaires commercial total omis dans cette classe d'actifs. Le volume des transactions est 29% plus élevé que dans la même période l'an dernier. Les bâtiments et objets commerciaux intérieurs du secteur alimentaire étaient particulièrement en demande.
- Objets logistiques: Beaucoup de choses ont également été investies dans des objets logistiques, ils sont responsables d'environ un quart du volume total. Le volume d'investissement a augmenté de près de 50% par rapport à l'année précédente. Il est frappant que les investissements dans des portefeuilles logistiques ne soient attribuables qu'aux investisseurs étrangers.
- Objets de bureau: les objets de bureau ne prennent que la troisième place dans les ventes d'investissement et ont chuté d'environ 31% par rapport à la même période l'année dernière. Le développement des marchés de bureaux est toujours incertain ce qui se reflète dans un long processus de tarification et une faible demande.
-Hotels et l'immobilier des soins de santé: 13% de moins ont été investis dans les hôtels que l'année précédente, la part des ventes est un bon 4%. Chez Healthcare Real Estate, il y a eu une diminution de 34,5% par rapport à l'année précédente.
- Offres de portefeuille: Dans le segment du portefeuille, les ventes ont augmenté de près de 88% par rapport à l'année précédente, un total de près de 1,15 milliard d'euros ont été mis en œuvre avec des ventes de packages.
- Acheteurs étrangers: la proportion d'acheteurs étrangers est de 35% et se déplace donc en dessous de la moyenne à long terme. Vous avez contribué près de 1,95 milliard d'euros au chiffre d'affaires des investissements au cours de l'année.
-Un emplacements: Le volume d'investissement dans les emplacements allemands A est 5% plus élevé au début de l'année que dans la même période l'an dernier. Munich mène le rang de ventes à 1,28 milliard d'euros, suivi de Berlin, Hambourg, Francfort, Düsseldorf, Cologne et Stuttgart.
- Rendites: Les rendements se sont largement stabilisés. Pour les bureaux, ils sont en moyenne à 4,36% dans les emplacements A. Munich a le rendement le plus élevé avec 4,20%.
Les perspectives des marchés d'investissement au cours de l'année se caractérisent par des conditions de cadre difficile et des signaux positifs. L'économie faible et l'emplacement géopolitique sont des facteurs limitants, tandis que la baisse de l'inflation et des réductions d'éventuelles intérêts auront des effets positifs. Il est prévu que la reprise des marchés d'investissement progresse progressivement et entraînera une augmentation des ventes. Cependant, une prévision exacte est difficile, mais une augmentation des ventes allant jusqu'à 20% semble possible. La stabilisation des rendements supérieurs est le scénario le plus probable, mais il pourrait y avoir une légère décompression de retour vers la fin de l'année.